Celem niniejszego podręcznika jest przystępne wprowadzenie Czytelnika w powyższą tematykę. Z jednej strony staramy się przedstawić elementy wspólne dla różnych modeli, z drugiej pokazujemy, że nawet niewielkie zmiany w modelu mogą prowadzić do całkowicie odmiennych wniosków. Zrozumienie tego faktu jest istotne zarówno dla teoretyków, jak i dla praktyków, gdyż pojęcia powstałe na gruncie modelowania coraz częściej pojawiają się w uregulowaniach prawnych dotyczących instytucji finansowych i ubezpieczeniowych.
Książka jest przeznaczona przede wszystkim dla studentów kierunków matematyka i fizyka, którzy są zainteresowaniu ekonomią (dotyczy to takich specjalności, jak matematyka finansowa, matematyka finansowa, matematyka ubezpieczeniowa, ekonofizyka), studentów wydziałów ekonomicznych, którzy chcą się specjalizować w metodach ilościowych i słuchaczy podyplomowych studiów aktuarialnych. Ale również praktycy zainteresowani wyborem właściwego sposobu modelowania i uniknięciem "ryzyka modelowego" znajdą w niej wiele cennych wskazówek.
Wstęp
Rozdział l. Wstęp do modelowania
1.1. Wprowadzenie
1.1.1. Cele modelowania
1.1.2. Struktura książki
1.2. Opis inwestycji finansowych
1.2.1. Podejście "globalne"
1.2.2. Podejście "lokalne"
1.3. Przykłady procesów akumulacji
1.3.1. Odsetki proste (procent prosty)
1.3.2. Odsetki złożone (procent złożony)
1.3.3. Okresowa kapitalizacja odsetek
1.3.4. Kapitalizacja ciągła
1.3.5. Roczna skala czasowa
1.3.6. Nominalna i efektywna stopa procentowa
1.3.7. Porównanie stopy nominalnej i stopy efektywnej
1.3.8. Rachunek czasu w matematyce finansowej
1.3.9. Dyskonto
1.4. Inflacja i realna stopa zwrotu
1.5. Struktura terminowa stóp procentowych
1.5.1. Interpretacja R(t) i 8(t)
1.5.2. Przykłady struktur terminowych
1.5.2.1. Płaska struktura terminowa
1.5.2.2. Wzór Stoodley'a
1.5.2.3. Wzór Nelsona-Siegela
1.5.2.4. Wzór Vasićka
1.5.2.5. Wzór CIR
1.6. Ogólna charakterystyka klasycznych kontraktów finansowych
1.7. Plany spłaty długów
1.7.1. Metoda amortyzacji
1.7.2. Ciągłe spłaty kredytu
1.7.3. Plany spłaty oparte na jednym okresie odsetkowym
1.7.3.1. Merchan's Rule
1.7.3.2. Dyskonto handlowe
1.7.3.3. Równe spłaty
1.7.3.4. Metoda maksymalnego kosztu
1.7.3.5. Metoda minimalnego kosztu
1.7.3.6. Metoda stałego ułamka
1.7.3.7. Metoda prostego ułamka (reguła 78) 1.7.3.8. Porównanie reguły 78 i reguły amerykańskiej
1.8. Wyznaczanie struktury terminowej stóp zwrotu
1.8.1. Obligacje zerokuponowe (bony)
1.8.2. Obligacje kuponowe o stałym oprocentowaniu
Rozdział 2. Dyskontowanie
2.1. Wartość obecna - Present Value
2.1.1. Definicja
2.1.2. Zależność struktury terminowej od procesu akumulacji
2.1.3. Dyskontowanie za pomocą płaskiej struktury terminowej
2.1.4. Zastosowanie PV
2.1.5. Duration - średni czas życia i convexity - wypukłość
2.1.6. Równoległe przesunięcia struktur terminowych
2.1.7. Przypadek płaskiej struktury czasowej 2.1.8. Future Value i immunizacja portfela obligacji
2.2. Wewnętrzna stopa zwrotu
2.2.1. Definicja IRR
2.2.2. Istnienie IRR
2.2.3. Jednoznaczność IRR
2.2.4. Kryterium inwestycyjne oparte na IRR 2.2.5. IRR a YTM
2.2.6. Rzeczywista roczna stopa oprocentowania
2.2.7. Zależność IRR od małych zmian ceny kontraktu
2.2.8. Uogólnienia
2.3. Dodatek: Rozwiązywanie zadań związanych z oprocentowaniem
2.3.1. Równanie wartości
2.3.2. Nieznany czas
2.3.3. Nieznana stopa procentowa
2.4. Dodatek: Inne mierniki rentowności
2.5. Dodatek: Miary efektywności funduszu
Rozdział 3. Matematyka aktuarialna
3.1. Renty
3.1.1. Renta płatna z dołu (annuity-immediate) 3.1.2. Renta płatna z góry (annuity-due)
3.1.3. Wartości renty w dowolnym dniu
3.1.4. Renty płatne bezterminowo
3.1.5. Płatności niestandardowe
3.1.6. Nieznany czas
3.1.7. Nieznana stopa procentowa
3.1.8. Zmienna stopa procentowa
3.1.9. Renty płatne częściej lub rzadziej niż raz w roku
3.1.10. Renty płatne w sposób ciągły
3.1.11. Podstawowe renty zmienne
3.1.12. Renty zmienne, płatne co k okresów 3.1.13. Renty rosnące, płatności co 1/m okresu
3.1.14. Renty zmienne płatne w sposób ciągły 3.1.15. Emerytura - renta dożywotnia, płatna raz w roku, z góry
3.1.16. Emerytura jako ciągły strumień
3.2. Zastosowania
3.2.1. Fundusze umorzeniowe
3.2.2. Zmienne stopy oprocentowania salda kredytu
3.2.3. Wycena obligacji
3.2.3.1. Wartość obligacji między płatnościami kuponu
3.2.4. Metody amortyzacji środków trwałych
Rozdział 4. Rynek finansowy i giełdy
4.1. Rynek finansowy
4.1.1. Wprowadzenie
4.1.2. Giełdy
4.1.2.1. Akcje
4.1.2.2. Krótka sprzedaż
4.1.2.3. Prawa poboru i prawa do akcji
4.1.2.4. Obligacje
4.1.2.5. Cena rozliczeniowa i kurs obligacji
4.1.3. Organizacja giełdy
4.2. Wyznaczanie kursu jednolitego
4.2.1. Kurs równowagi
4.2.2. Wolumen obrotu
4.2.3. Niezrealizowane transakcje
4.2.4. Wyznaczanie kursu jednolitego
4.3. Notowania ciągłe
4.3.1. Arkusz zleceń
4.4. Indeksy giełdowe
4.4.1. Wprowadzenie
4.4.2. Typy indeksów
4.4.3. Indeksy na GPW w Warszawie
4.4.3.1. WIG - Warszawski Indeks Giełdowy 4.4.3.2. WIG20
4.4.3.3. TechWIG
4.4.3.4. MIDWIG
4.4.3.5. DWS MS
4.5. Instrumenty pochodne
4.5.1. Wprowadzenie
4.5.2. Kontrakty terminowe - forward i futures 4.5.3. Kontrakty terminowe na koszyk obligacji 4.5.4. Wycena kontraktów forward i futures
4.5.4.1. Ogólne zasady wyceny kontraktów terminowych
4.5.4.2. Model rynku doskonałego
4.5.4.3. Wycena kontraktów forward - rynek doskonały
4.5.4.4. Wycena kontraktów forward - rynek z tarciem
4.5.4.5. Wycena kontraktów futures
4.5.5. Opcje i warranty
4.5.6. Wycena opcji europejskich
4.5.6.1. Ograniczenia na ceny opcji
4.5.6.2. Wzór Blacka-Scholesa
4.5.7. Jednostki indeksowe
4.6. Dźwignia finansowa
Rozdział 5. Metody stochastyczne w inwestowaniu
5.1. Strategie inwestycyjne
5.1.1. Relacje quasi-porządku
5.2. Podejście mikroekonomiczne
5.2.1. Oczekiwana użyteczność
5.2.2. Własności oczekiwanej użyteczności 5.2.3. Dywersyfikacja portfela
5.2.4. Rebalancing
5.2.5. Dominacja stochastycza
5.2.6. Własności dominacji stochastycznej 5.2.7. Dywersyfikacja portfela
5.2.8. Dźwignia finansowa
5.3. Dochód i ryzyko
5.3.1. Oczekiwany dochód i miary ryzyka
5.3.2. Model Markowitza
5.3.3. Portfel dwuskładnikowy bez ograniczeń na krótką sprzedaż
5.3.4. Portfel dwuskładnikowy bez krótkiej sprzedaży
5.3.5. Portfel dwuskładnikowy z walorem bezryzykownym
5.3.6. Portfele wieloskładnikowe
5.3.6.1. Portfele bez ograniczeń na krótką sprzedaż
5.3.6.2. Porfele bez krótkiej sprzedaży
5.4. Value at Risk - inne spojrzenie na ryzyko finansowe
5.4.1. Wprowadzenie i definicja
5.4.2. Dźwignia finansowa
5.4.3. Alokacja kapitału
Bibliografia
Skorowidz

 Poleć znajomemu     Drukuj